De l’euphorie autour de l’IA à une stratégie de placement claire: une évaluation de PostFinance

Des tensions géopolitiques, une conjoncture américaine difficile à évaluer et des doutes croissants quant aux investissements excessifs dans l’IA caractérisent la situation sur les marchés. Dans cette phase exigeante, il s’agit de stabiliser les portefeuilles tout en identifiant les opportunités à long terme. La boussole de l’investissement de PostFinance aide à évaluer la situation actuelle.

Les marchés des actions ont démarré l’année sur les chapeaux de roue. En début d’année, les actions comme les métaux précieux ont enregistré des évolutions significatives, l’or s’étant à nouveau distingué comme le bénéficiaire des incertitudes. Les actions des pays émergents ont progressé plus vigoureusement que leurs équivalents des États-Unis, dont le marché est resté à la traîne en raison de la faiblesse du dollar et de doutes croissants à l’égard du secteur technologique. Le modèle de rendement rappelle fortement celui de 2025: les portefeuilles diversifiés avec une part d’or et un mélange équilibré d’actions se sont une nouvelle fois classés en tête.

Politique, banques centrales – et marchés vigilants

Les conflits géopolitiques, les différends commerciaux et le débat sur la future politique de taux d’intérêt des États-Unis continuent de faire les gros titres. Dans le même temps, la situation conjoncturelle aux États-Unis se révèle contradictoire: alors que le marché du travail perd de son élan, le moral s’améliore dans de nombreuses entreprises. Tant que la politique monétaire cherche son cap entre la lutte contre l’inflation et le soutien à la croissance et que le gouvernement américain tolère un dollar plus faible, une allocation prudente des risques est recommandée.

Incertitude liée à l’IA après la première vague

Après l’envolée des cours de nombreuses valeurs technologiques, les investisseuses et les investisseurs se demandent de plus en plus quels modèles commerciaux créent durablement de la valeur ajoutée à l’ère de l’IA. Les annonces d’investissements massifs – comme le plan d’Amazon d’investir environ 200 milliards de dollars américains dans les centres de données et l’infrastructure d’IA – sont désormais évaluées de manière plus critique et ont entraîné dernièrement des baisses de cours sensibles. Parallèlement, les progrès fulgurants des modèles d’IA comme Anthropic «Claude» accentuent la pression sur les fournisseurs de logiciels établis et renforcent l’incertitude quant aux sources de revenus futures.

«Les investisseuses et les investisseurs se demandent de plus en plus qui fera réellement partie des gagnants dans la course à l’intelligence artificielle.»

Philipp Merkt

Notre positionnement dans la boussole de l’investissement

Dans la boussole de l’investissement, PostFinance mise sur une surpondération de l’or, des valeurs intrinsèques globales (actions de valeur) et de placements sélectionnés dans les pays émergents, tandis que le marché américain des actions reste délibérément pondéré avec prudence. Les titres de valeur avec des bilans solides et des flux de trésorerie stables se sont révélés plus robustes en tant qu’actions de croissance au cours des derniers mois et offrent, de notre point de vue, un rapport opportunité/risque attrayant. L’or continue de servir de rempart contre l’inflation, les tensions géopolitiques et les fluctuations de cours, tandis que les fonds immobiliers suisses restent attrayants par rapport aux placements sur le marché monétaire dans le contexte actuel de taux bas.